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　　鉴于利率和股票估值处于高位，Vanguard Group冷漠投资者在新的一年建树退守性仓位体育游戏app平台，增多对债券而不是股票的投资。

　　该公司2025年瞻望中列出了由经济学家和投资组合团队搭建的财富配置模子，其将62%的资金配置在固定收益证券上，剩余的38%配置在股票上。比拟之下传统投资组合中股票与债券的比例为60%比40%。

　　诚然好意思国经济照旧苍劲，但股市估值接近历史高位，使得股票更容易受到特朗普上台后潜在战略风险的影响。与此同期，利率可能会保抓在高于2010年代的水平，从而在避险情况下为投资者提供踏实的收入和更多保险。

　　标普500指数本年以来高涨了27%，往绩市盈率达到记载最高水平，唯有疫情后和90年代末互联网泡沫期是例外。比拟之下，10年期国债收益率比基准股指收益率逾越逾50个基点，接近2002年以来最高水平。

　　Vanguard示意，坐褥率增长加速和劳能源供应增多是好意思国经济保抓苍劲增长，同期通胀降温的两个重要成分。 该机构觉得，淌若新政府打击外侨并对营业伙伴征收更高关税，这种所谓的“金发女孩”情境会靠近风险。

　　商酌到这些风险，Vanguard量度来岁好意思国经济增长率将从现在的3%降至2%足下，中枢通胀率将保抓在2.5%以上。好意思联储或只可暄和降息，将基准利率从现在4.75%的水平下调至4%足下。各期限国债收益率有望保抓在4%以上。

　　Vanguard示意，好意思国除外的其他国度经济远景不那么乐不雅。量度欧元区经济增速将低于趋势水平，欧洲央行到2025年底将把利率从现在的3.25%下调至1.75%。

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